Sobre la par es un término financiero utilizado para describir un valor, como un bono, que cotiza a un precio superior a su valor nominal o valor de reembolso. Cuando un bono cotiza sobre la par, a menudo se dice que cotiza con prima, y su precio de mercado se cotizará por encima de 100.
Esta situación ocurre normalmente cuando los pagos de intereses o las tasas de cupón ofrecidas por el bono son más atractivas que las de los bonos recién emitidos disponibles actualmente en el mercado. A medida que las tasas de interés en la economía general disminuyen, los bonos existentes con tasas fijas más altas se vuelven más deseables, lo que impulsa su precio de mercado al alza. Otros factores, como una mejora en la calificación crediticia del emisor o una alta demanda del mercado en relación con la oferta, también pueden elevar el precio de un bono por encima de su valor nominal.
Los inversores deben ser conscientes de que comprar un valor sobre la par conlleva implicaciones específicas para su rentabilidad total. Debido a que el bono eventualmente será reembolsado a su valor nominal al vencimiento, un inversor que compra con prima experimentará una pérdida de capital si mantiene el activo hasta esa fecha. En consecuencia, el rendimiento al vencimiento de un bono que cotiza sobre la par será inferior a su tasa de cupón actual.