Un bear put spread es una estrategia de negociación de opciones utilizada por inversores que anticipan una caída en el precio de un activo subyacente. También conocida como "debit put spread" o "long put spread", este enfoque permite a los operadores obtener beneficios de los movimientos bajistas del mercado mientras gestionan su riesgo general y sus requisitos de capital inicial.
Para ejecutar esta estrategia, un inversor compra simultáneamente una opción de venta (put) con un precio de ejercicio más alto y vende otra opción de venta con un precio de ejercicio más bajo. Ambas opciones deben ser sobre el mismo valor subyacente y compartir la misma fecha de vencimiento. Al vender la opción de venta con el precio de ejercicio más bajo, el inversor recibe una prima que ayuda a compensar el coste de la compra de la opción con el precio de ejercicio más alto, lo que resulta en un coste neto menor en comparación con la compra directa de una sola opción de venta.
Por ejemplo, si un inversor cree que una acción que cotiza actualmente a 50 dólares caerá, podría comprar una opción de venta con un precio de ejercicio de 50 dólares y vender una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares. Si el precio de la acción cae, el valor de la opción de venta con el precio de ejercicio más alto aumenta, mientras que la opción de venta vendida limita la ganancia potencial. El beneficio máximo es la diferencia entre los dos precios de ejercicio menos la prima neta pagada, mientras que la pérdida máxima se limita a ese coste neto inicial.