Una "bought deal" (oferta comprada) es un tipo de oferta de valores en la que un banco de inversión o suscriptor se compromete a adquirir la totalidad de una emisión de valores directamente del emisor a un precio predeterminado. Este acuerdo se formaliza mediante una carta vinculante antes de que se lleve a cabo cualquier esfuerzo de comercialización, lo que garantiza que el emisor obtenga la financiación necesaria sin los riesgos típicos asociados a las fluctuaciones del mercado durante el proceso de venta.
En este acuerdo, el banco de inversión asume el riesgo de revender los valores al público. Debido a que el banco asume la carga de mantener las acciones y enfrentarse potencialmente a la volatilidad del mercado, normalmente compra las acciones con un descuento respecto al valor de mercado proyectado. Esta estructura proporciona al emisor una certeza de capital inmediata, mientras que el suscriptor busca obtener beneficios del diferencial entre el precio de compra y el precio final de reventa.
Por ejemplo, una corporación que busca recaudar capital puede celebrar un acuerdo de "bought deal" para vender acciones ordinarias. El suscriptor acuerda comprar el bloque completo de acciones por adelantado, a menudo presentando un suplemento al folleto informativo para calificar la oferta. Una vez firmado el acuerdo, el emisor recibe los fondos y el banco de inversión gestiona la distribución de dichas acciones a los inversores, asumiendo la responsabilidad si no logra vender la totalidad de la emisión con beneficio.