La fecha de amortización anticipada (o call date) es el día específico en el que el emisor de un bono rescatable tiene el derecho legal de redimir el título antes de su fecha de vencimiento programada. Estas fechas se detallan en el folleto de emisión o en el contrato de fideicomiso del bono y representan los momentos en los que el emisor puede optar por recomprar la deuda a los inversores a un precio predeterminado, que a menudo es a la par o ligeramente por encima del valor nominal.
Los emisores suelen ejercer esta opción cuando las condiciones del mercado son favorables para la refinanciación, por ejemplo, cuando los tipos de interés disminuyen. Al amortizar el bono anticipadamente, el emisor puede sustituir la deuda existente con tipos de interés elevados por nuevos bonos que conllevan pagos de cupones más bajos. Dado que esta redención anticipada puede resultar inconveniente para los inversores, quienes pierden su flujo de ingresos esperado, los emisores suelen pagar una prima sobre el valor nominal para compensar a los tenedores de bonos cuando se ejerce la opción.
Por ejemplo, si una empresa emite un bono con un vencimiento a diez años pero incluye una fecha de amortización anticipada a los cinco años, la empresa puede optar por liquidar la deuda en su totalidad en ese punto. Si los tipos de interés han caído significativamente para ese momento, es probable que la empresa amortice el bono para reducir sus gastos por intereses. Si los tipos se mantienen altos, el emisor puede optar por mantener el bono en circulación hasta la siguiente fecha de amortización o hasta la fecha de vencimiento final.