Un Certificado de Recibos Gubernamentales, comúnmente conocido como COUGR (por sus siglas en inglés), es un tipo específico de valor del Tesoro de los EE. UU. despojado de sus cupones. A diferencia de los bonos del Tesoro estándar que proporcionan a los inversores pagos de intereses regulares semestrales, un COUGR se separa de estos pagos de cupones. La parte correspondiente al cupón suele ser retenida por una institución financiera intermediaria, mientras que la parte del principal se vende al inversor.
Debido a que estos valores no pagan intereses periódicos, funcionan como instrumentos de cupón cero. Para compensar la falta de ingresos regulares, los COUGR se venden a los inversores con un descuento significativo sobre su valor nominal. El inversor mantiene el valor hasta su fecha de vencimiento, momento en el cual el gobierno paga el valor nominal total del bono.
La ganancia para el inversor está determinada por la diferencia entre el precio de compra descontado y el valor nominal final recibido al vencimiento. Esta estructura hace que los COUGR sean una opción atractiva para aquellos que buscan asegurar un rendimiento específico durante un período determinado sin la necesidad de reinvertir los pagos de intereses periódicos. Otros productos despojados similares incluyen los CATS, TIGRs y LIONs.