Una transacción comparable, a menudo denominada análisis de fusiones y adquisiciones (M&A Comps) o análisis de transacciones precedentes, es un método de valoración utilizado para estimar el valor de una empresa mediante el examen de los precios pagados por negocios similares en operaciones de adquisición anteriores. Al analizar estas transacciones históricas, los inversores y analistas pueden determinar un precio de mercado justo para una empresa objetivo basándose en lo que los compradores han pagado por entidades comparables en el pasado.
Para realizar este análisis, los profesionales identifican un universo de empresas comparables que comparten características de negocio o dinámicas industriales similares. A continuación, calculan múltiplos de valoración específicos, como la relación valor de empresa (EV) a EBITDA, que compara el valor de empresa con sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Dado que estas transacciones incluyen una prima de control pagada por el adquirente, este método suele arrojar valoraciones más altas que las comparaciones basadas en el mercado estándar.
Por ejemplo, si una firma está evaluando una clínica de radiología en línea, podría observar una adquisición previa de una empresa de red virtual similar. Al revisar las cifras de valor de empresa y EBITDA de esa presentación de acuerdo específica, el analista puede aplicar esos mismos múltiplos a la empresa objetivo. Esto ayuda a las partes interesadas a comprender el precio de adquisición potencial que los accionistas podrían aceptar, teniendo en cuenta las dinámicas específicas del entorno de la operación.