Un bono convertible es un valor financiero híbrido que funciona como un bono estándar, pero que ofrece al titular la opción única de convertir la deuda en un número predeterminado de acciones ordinarias de la empresa emisora. Al combinar características tanto de deuda como de capital, estos instrumentos proporcionan a los inversores la seguridad de pagos de intereses periódicos junto con el potencial de apreciación del capital si el precio de las acciones de la empresa aumenta.
Estos bonos funcionan pagando intereses regulares basados en una tasa de cupón fija y un valor nominal, de forma similar a la deuda corporativa tradicional. La función de conversión se rige por una relación de conversión, que dicta cuántas acciones se pueden obtener a cambio de un solo bono. Los inversores pueden optar por mantener el bono hasta su fecha de vencimiento para recuperar su capital o ejercer su derecho a convertir el bono en acciones en cualquier momento antes de dicha fecha.
Por ejemplo, considere un bono con un valor nominal de 1.000 dólares y una relación de conversión de 20. Esto implica que el titular puede canjear el bono por 20 acciones, estableciendo efectivamente un precio de conversión de 50 dólares por acción. Si el precio de las acciones de la empresa tiene un buen desempeño y supera este precio de conversión, el inversor puede optar por convertir el bono en acciones para capturar el valor del capital. Si el precio de las acciones se mantiene bajo, el inversor puede simplemente mantener el bono para cobrar intereses y, eventualmente, recibir el valor nominal total al vencimiento.