La tasa equivalente de cupón, también denominada rendimiento equivalente de bono o rendimiento equivalente de cupón, es una métrica financiera utilizada para calcular el rendimiento anualizado de un bono cupón cero como si fuera un valor que pagara intereses periódicos. Debido a que los bonos cupón cero se emiten con descuento en lugar de a su valor nominal, no proporcionan pagos de intereses periódicos, lo que dificulta su comparación directa con los bonos estándar que devengan cupones. Esta tasa proporciona una forma estandarizada de evaluar estos diferentes tipos de instrumentos de renta fija sobre una base equitativa.
Para determinar esta tasa, los analistas utilizan una fórmula específica que tiene en cuenta la diferencia entre el valor nominal y el precio de mercado del valor, ajustada por el tiempo restante hasta el vencimiento. El cálculo convierte esencialmente el rendimiento por descuento en un rendimiento nominal anual. Es importante señalar que se trata de un cálculo de rendimiento nominal y no tiene en cuenta los efectos de la capitalización a lo largo de la vida de la inversión.
Por ejemplo, si un inversor está considerando un instrumento de descuento a corto plazo, como una letra del Tesoro, puede utilizar la tasa equivalente de cupón para ver cuál sería el rendimiento si el instrumento funcionara como un bono tradicional. Al aplicar la fórmula, el inversor puede comparar los rendimientos potenciales del bono con descuento frente a otros valores de renta fija de su cartera para tomar una decisión de inversión más informada.