Un bono de muerte es un valor respaldado por activos especializado creado mediante la agrupación de múltiples pólizas de seguro de vida. Estos instrumentos financieros se forman cuando los inversores adquieren pólizas de seguro de vida existentes de los titulares originales y las reempaquetan en un único producto de bono que luego se vende a otros inversores.
Para crear estos bonos, las empresas de liquidación de seguros de vida adquieren pólizas, que a menudo incluyen acuerdos viáticos de personas con enfermedades terminales o crónicas. La empresa de liquidación paga al propietario original una cantidad superior al valor de rescate en efectivo de la póliza, pero inferior al valor nominal total. Estas pólizas son agrupadas por instituciones financieras en un valor, lo que permite que el riesgo asociado a cualquier póliza individual se distribuya en todo el conjunto.
Cuando las personas cubiertas por las pólizas de seguro subyacentes fallecen, los tenedores de bonos reciben los beneficios por fallecimiento de dichas pólizas. El rendimiento de un bono de muerte está directamente vinculado a la longevidad de las personas aseguradas. Si los individuos asegurados viven más tiempo de lo previsto, el rendimiento del bono disminuye, lo que convierte al momento del fallecimiento en un factor central en el rendimiento de la inversión.