El ejercicio anticipado es el proceso de ejecutar un contrato de opciones para comprar o vender acciones subyacentes antes de que el contrato llegue a su fecha de vencimiento. Esta acción está disponible exclusivamente para las opciones de estilo americano, que otorgan al titular el derecho a ejercer en cualquier momento durante la vigencia del contrato. Por el contrario, las opciones de estilo europeo restringen el ejercicio únicamente a la fecha de vencimiento, lo que hace imposible la acción anticipada.
Para los inversores, el ejercicio anticipado suele considerarse cuando una opción está cerca de su precio de ejercicio y se acerca al vencimiento, o para capturar dividendos especiales pagados por la empresa subyacente. Al ejercer anticipadamente, el inversor asegura las acciones y se vuelve elegible para los pagos de dividendos, lo que puede compensar la pérdida del valor temporal restante de la opción. Sin embargo, esta estrategia requiere un cálculo cuidadoso para garantizar que los beneficios superen el costo de renunciar a la prima temporal.
En el contexto de las opciones sobre acciones para empleados, el ejercicio anticipado permite a los participantes comprar acciones antes de que se hayan consolidado (vested) completamente. Esta estrategia se utiliza a menudo para comenzar a contabilizar antes los períodos de tenencia para las ganancias de capital a largo plazo. Si bien ofrece posibles ventajas fiscales, conlleva riesgos significativos, como la posibilidad de perder las acciones no consolidadas si el empleado deja la empresa. En tales casos, la empresa puede recomprar las acciones al precio original, pero es posible que el empleado no recupere los impuestos ya pagados por la transacción.