El rendimiento de las ganancias (earnings yield) es una métrica financiera que se calcula dividiendo las ganancias por acción de una empresa durante el período de los últimos 12 meses entre su precio de mercado actual por acción. Como inverso matemático de la relación precio-beneficio (PER), esta cifra representa el porcentaje de las ganancias de una empresa en relación con el costo de sus acciones. Los inversores utilizan este porcentaje para evaluar si un activo específico parece estar infravalorado o sobrevalorado en el mercado actual.
Para entender cómo funciona, considere que el rendimiento fluctúa según los cambios en el precio de la acción y el desempeño de las ganancias. Cuando el precio de una acción sube sin un aumento correspondiente en las ganancias, el rendimiento cae, lo que puede indicar que la acción se está sobrevalorando. Por el contrario, si el precio de una acción cae mientras las ganancias se mantienen estables o crecen, el rendimiento aumenta, lo que a menudo atrae a inversores de valor que buscan posibles gangas. Los gestores de dinero comparan frecuentemente este rendimiento con las tasas de interés vigentes, como el rendimiento del Tesoro a 10 años, para determinar si las acciones ofrecen rendimientos suficientes en comparación con inversiones de renta fija más seguras.
Como ejemplo práctico, considere a Meta en abril de 2019. Con un precio por acción cercano a los 175 dólares y unas ganancias de 12 meses de 7,57 dólares, la empresa produjo un rendimiento de las ganancias del 4,3 por ciento. Al realizar un seguimiento de esta métrica a lo largo del tiempo, los inversores pueden evaluar las tendencias históricas de valoración. Sin embargo, es importante recordar que las perspectivas de crecimiento también juegan un papel, ya que las empresas con un alto potencial de crecimiento futuro pueden cotizar a precios más altos, lo que resulta en un menor rendimiento de las ganancias a pesar de su valor a largo plazo.