La Norma de Contabilidad Financiera 157 (Financial Accounting Standard 157), conocida actualmente como el Tema 820 de la Codificación de Normas de Contabilidad, es un marco regulatorio establecido por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) para estandarizar la forma en que las empresas determinan el valor razonable de sus activos. Introducida en 2006, proporciona un método coherente para estimar el precio de salida de un activo, que es la cantidad que una empresa recibiría si vendiera un activo en una transacción ordenada entre participantes del mercado.
Para gestionar los distintos niveles de dificultad en la valoración de diferentes activos, la norma utiliza una jerarquía de tres niveles. Los activos de Nivel 1 son los más sencillos de valorar, ya que se basan en precios de mercado observables para artículos idénticos. Los activos de Nivel 2 utilizan datos observables indirectos, como los precios de activos similares. Los activos de Nivel 3 son los más complejos, ya que carecen de mercados activos y requieren que las empresas utilicen datos internos propios y juicios subjetivos para estimar su valor.
Por ejemplo, una acción que cotiza en bolsa se clasificaría como un activo de Nivel 1 porque su precio es fácilmente verificable en una bolsa de valores. Por el contrario, una participación en una empresa privada o un instrumento financiero único e ilíquido se clasificaría como un activo de Nivel 3. En estos casos, la empresa debe basarse en modelos internos o en rondas de financiación recientes para asignar un valor, lo que refleja el mayor grado de estimación y la posible subjetividad que conlleva el proceso.