El efecto Fisher es una teoría económica que explica la relación entre la inflación y los tipos de interés. Desarrollada por el economista Irving Fisher, la teoría postula que el tipo de interés real es independiente de los factores monetarios. Sugiere que los tipos de interés nominales se ajustarán de forma natural para reflejar los cambios en la inflación esperada, con el fin de mantener un rendimiento real estable para prestamistas e inversores.
Para entender cómo funciona, considere la ecuación fundamental en la que el tipo de interés real se calcula restando la tasa de inflación esperada del tipo de interés nominal. Si la inflación aumenta, el tipo de interés nominal debe incrementarse en una cantidad equivalente para mantener constante el tipo de interés real. Si los tipos nominales no aumentan al mismo ritmo que la inflación, el tipo de interés real disminuye efectivamente, lo que puede erosionar el poder adquisitivo del capital prestado.
Por ejemplo, si un banco ofrece un tipo de interés nominal del 5 por ciento y los inversores esperan que la inflación sea del 2 por ciento, el tipo de interés real es del 3 por ciento. Si las expectativas de inflación suben repentinamente al 4 por ciento, el efecto Fisher sugiere que el tipo de interés nominal debería subir al 6 por ciento para preservar ese mismo rendimiento real del 3 por ciento. Este ajuste garantiza que el prestamista sea compensado por la pérdida de valor causada por el aumento de los precios durante la vida de la inversión.