El mercado gris se refiere a un entorno de negociación no oficial para valores financieros o bienes de consumo. En el ámbito financiero, implica la compra y venta de valores que han sido suspendidos de las bolsas oficiales o de nuevas emisiones que aún no han comenzado su cotización formal. En cuanto a los productos de consumo, describe la importación y venta de artículos a través de canales de distribución no autorizados en lugar de socios minoristas oficiales.
En contextos financieros, esto a menudo se denomina mercado de emisión (when-issued market), lo que permite a los emisores y suscriptores medir la demanda de los inversores antes de que un valor se lance oficialmente. Debido a que estas transacciones no son oficiales, conllevan mayores riesgos. Las operaciones son vinculantes pero no pueden liquidarse hasta que comience la cotización oficial, lo que significa que una de las partes podría incumplir el acuerdo. En consecuencia, muchos inversores institucionales evitan estos mercados por completo.
Para los bienes de consumo, el mercado gris prospera cuando existen discrepancias de precios significativas para artículos populares entre diferentes países. Por ejemplo, un consumidor podría comprar un dispositivo electrónico de alta gama o un automóvil de lujo a un distribuidor no autorizado a un precio inferior al minorista local. Sin embargo, estos productos a menudo carecen de garantías oficiales del fabricante, y los distribuidores autorizados pueden negarse a proporcionar servicio o soporte para artículos comprados fuera de los canales oficiales.