Una operación altamente apalancada es un tipo de préstamo bancario concedido a una empresa que ya soporta una carga de deuda significativa. Estos acuerdos de financiación se utilizan habitualmente para financiar actividades corporativas como compras, adquisiciones o recapitalizaciones. Dado que el prestatario ya está muy endeudado, estas operaciones suelen implicar estructuras de deuda complejas y pueden requerir una reestructuración formal de las obligaciones existentes para garantizar la viabilidad de la empresa.
Estas operaciones funcionan proporcionando capital a empresas que superan las normas estándar de apalancamiento del sector, medidas a menudo mediante ratios como deuda sobre activos o deuda sobre capital propio. Debido al elevado riesgo asociado a los préstamos a una entidad muy endeudada, los financieros exigen tipos de interés más altos para compensar la posibilidad de impago. En muchos casos, los prestamistas implicados en estos acuerdos también pueden asegurarse una participación en el capital de la empresa reestructurada como parte del trato.
Un ejemplo común de esta práctica es la compra apalancada (leveraged buyout), en la que una empresa se adquiere utilizando una cantidad sustancial de dinero prestado. Aunque estas operaciones conllevan riesgos inherentes debido a la pesada carga de la deuda, a menudo se estructuran con estrictas cláusulas de deuda para proporcionar a los prestamistas una mayor seguridad que los bonos corporativos tradicionales. Los organismos reguladores supervisan estrechamente estos préstamos para garantizar que los bancos mantengan normas de gestión de riesgos adecuadas al tratar con escenarios de tan alto apalancamiento.