El apalancamiento casero se refiere a la práctica mediante la cual los inversores individuales utilizan el endeudamiento personal para ajustar el apalancamiento financiero de su cartera de inversiones. Al solicitar préstamos personales para comprar acciones de una empresa sin apalancamiento, un inversor puede replicar artificialmente el perfil de riesgo y rentabilidad que normalmente se asocia con una empresa que tiene su propia deuda corporativa.
Este concepto tiene sus raíces en el teorema de Modigliani-Miller, que sugiere que la estructura de capital específica de una empresa no debería determinar intrínsecamente el precio de sus acciones, ya que los inversores pueden replicar ese apalancamiento de forma independiente. Al pedir fondos prestados a título personal, un inversor puede deshacer o recrear eficazmente la estructura de capital de una empresa para alinearla mejor con su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión personales.
Por ejemplo, si un inversor posee acciones de una empresa que no tiene deuda pero prefiere los rendimientos potenciales de una empresa apalancada, puede pedir dinero prestado para aumentar su posición. Sin embargo, esta estrategia suele complicarse en la práctica debido a factores del mundo real, como las diferencias en las tasas impositivas entre corporaciones e individuos, así como los costos variables de endeudamiento, lo que puede dificultar la replicación perfecta del apalancamiento corporativo.