In the Money (ITM), a menudo abreviado como ITM, describe un contrato de opciones que actualmente posee valor intrínseco. Una opción se considera "in the money" cuando la relación entre su precio de ejercicio (strike price) y el precio de mercado actual del activo subyacente crea una oportunidad de beneficio potencial para el titular. Este estado indica que el contrato tendría un valor inmediato si se ejerciera en ese preciso momento.
Para una opción de compra (call option), el contrato está "in the money" cuando el precio de mercado del activo subyacente es superior al precio de ejercicio, lo que permite al titular comprar el valor por debajo de su valor de mercado actual. Por el contrario, una opción de venta (put option) está "in the money" cuando el precio de mercado del activo subyacente es inferior al precio de ejercicio, lo que permite al titular vender el valor por encima de su precio de mercado actual. Las opciones que no están "in the money" se denominan "at the money" (a precio de mercado) o "out of the money" (fuera de dinero).
Para ilustrarlo, considere una opción de compra con un precio de ejercicio de 25 dólares. Si la acción subyacente cotiza actualmente a 30 dólares por acción, la opción está "in the money" por 5 dólares, lo que representa su valor intrínseco. Debido a que estos contratos ofrecen un valor inmediato, suelen exigir primas más altas en comparación con las opciones que no están "in the money". Los inversores siempre deben tener en cuenta el coste inicial de compra de la opción al calcular su beneficio potencial total.