El ratio de información es una métrica financiera utilizada para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversión en relación con un índice de referencia específico. Mide el retorno activo generado por un gestor, que es la diferencia entre el retorno de la cartera y el retorno del índice de referencia, dividido por el error de seguimiento (tracking error). Este ratio ayuda a los inversores a determinar cuánto exceso de retorno está produciendo un gestor por cada unidad de riesgo activo asumida.
Para calcular este ratio, se resta el retorno del índice de referencia del retorno de la cartera para obtener el retorno activo, y luego se divide esa cifra por la desviación estándar de dichos retornos activos, conocida como error de seguimiento. Aunque comparte similitudes con el ratio de Sharpe, el ratio de información es distinto porque utiliza un índice de mercado arriesgado como referencia en lugar de una tasa libre de riesgo. Esto lo convierte en una herramienta fundamental para evaluar el rendimiento relativo y la habilidad de los gestores de fondos de inversión o fondos de cobertura.
Un ratio de información más alto indica que un gestor está generando con éxito retornos excedentes más consistentes en relación con la volatilidad de sus apuestas activas. Por ejemplo, si un gestor de cartera supera sistemáticamente al S&P 500 manteniendo un error de seguimiento bajo, obtendrá un ratio más elevado. Esta métrica es ampliamente utilizada por los inversores para comparar la eficacia de diferentes gestores en la obtención de alfa, aunque es importante señalar que se basa en retornos aritméticos y no tiene en cuenta el apalancamiento.