El índice de permutas de incumplimiento crediticio de préstamos, conocido comúnmente como LCDX, es un índice financiero especializado compuesto por 100 permutas de incumplimiento crediticio (CDS) de préstamos con igual ponderación. Estos swaps subyacentes representan a empresas norteamericanas que poseen deuda no garantizada negociándose activamente en mercados secundarios amplios. El índice sirve como referencia para realizar el seguimiento del riesgo crediticio asociado a estos préstamos corporativos.
Este índice se negocia en mercados extrabursátiles (OTC) y es gestionado por un consorcio de los principales bancos de inversión, que proporcionan liquidez y ayudan en la fijación de precios. Opera con una tasa de cupón fija y, a medida que se producen las operaciones, el precio fluctúa, lo que a su vez altera el rendimiento de manera similar a un bono estándar. El índice se somete a un proceso de renovación cada seis meses para mantener su relevancia respecto a las condiciones actuales del mercado.
Debido a que el índice implica compromisos financieros significativos, la participación se limita principalmente a grandes inversores institucionales, tales como fondos de cobertura, compañías de seguros, bancos y gestores de activos. Al comprar el índice, los inversores adquieren efectivamente protección contra eventos crediticios relacionados con los préstamos subyacentes, lo que les permite gestionar su exposición al mercado de préstamos apalancados.