Un descuento de mercado es la diferencia entre el precio de reembolso establecido de un título de renta fija y su precio de compra más bajo en el mercado secundario. Esta situación ocurre cuando un bono cotiza por debajo de su valor nominal, a menudo debido al aumento de las tasas de interés, una disminución en la calificación crediticia del emisor o un mayor riesgo de mercado. En esencia, representa la brecha entre lo que vale el bono al vencimiento y lo que un inversor pagó para adquirirlo después de la emisión inicial.
A efectos fiscales, los inversores deben considerar la regla de minimis, que determina cómo se trata este descuento. Si el descuento es inferior al 0,25 por ciento del valor nominal del bono multiplicado por el número de años completos hasta el vencimiento, se considera de minimis. En tales casos, el descuento se trata como efectivamente cero, y cualquier beneficio obtenido tras la venta o el reembolso del bono suele tributar como ganancia de capital en lugar de como ingreso ordinario.
Para ilustrarlo, considere a un inversor que compra un bono con un valor nominal de 1.000 dólares y diez años restantes hasta el vencimiento por 985 dólares. El descuento de mercado es de 15 dólares. Debido a que el umbral de minimis para este bono es de 25 dólares, el descuento de 15 dólares se sitúa por debajo del límite. En consecuencia, el inversor trata el descuento como cero y declara la ganancia como una ganancia de capital al vender o reembolsar el título.