OEX es el símbolo de cotización utilizado para identificar las opciones basadas en el índice Standard and Poor's 100, que se negocia en el Chicago Board Options Exchange. Este índice sirve como referencia para el rendimiento de 100 de las empresas de primera línea (blue-chip) más grandes y consolidadas de los Estados Unidos. Como subconjunto del S&P 500 más amplio, se centra específicamente en acciones de gran capitalización (large-cap) y megacapitalización que representan una parte significativa de la capitalización bursátil total de EE. UU.
Los inversores utilizan las opciones OEX para cubrir sus carteras existentes o para especular sobre los futuros movimientos de precios de estas grandes empresas. Dado que un índice no es un activo físico que pueda entregarse, estas opciones se liquidan en efectivo. Cuando un inversor compra o vende una opción OEX, esencialmente está negociando el derecho a obtener beneficios del rendimiento del índice en una fecha de vencimiento específica sin llegar a poseer las acciones subyacentes.
Por ejemplo, un operador que crea que el sector de gran capitalización tendrá un buen desempeño podría comprar una opción de compra (call) sobre el OEX. Si el índice sube por encima del precio de ejercicio antes de que expire el contrato, el operador puede obtener un beneficio basado en la diferencia de valor. Históricamente, las opciones OEX fueron el estándar principal para la negociación de índices, aunque desde entonces han sido superadas en popularidad por las opciones vinculadas al índice S&P 500.