Un libro de órdenes es una lista electrónica de órdenes de compra y venta para un instrumento financiero específico, organizada por nivel de precio. Sirve como registro del interés de compradores y vendedores en un centro de negociación, proporcionando transparencia sobre la oferta y la demanda actuales de un valor. Más allá de los valores, el término también puede referirse al registro de pedidos que una empresa recibe de su base de clientes.
Estos libros funcionan recopilando información sobre ofertas y demandas, que un motor de emparejamiento utiliza posteriormente para ejecutar las operaciones. Un libro de órdenes típico consta de tres componentes principales: órdenes de compra, que detallan las pujas y las cantidades solicitadas; órdenes de venta, que enumeran los precios de venta y las cantidades ofrecidas; y un historial de órdenes. Al mostrar la profundidad del mercado, el libro indica cuántas acciones están disponibles en varios puntos de precio.
Los operadores utilizan el libro de órdenes para tomar decisiones informadas analizando los desequilibrios del mercado e identificando si la actividad está impulsada por participantes minoristas o institucionales. Por ejemplo, si existe un desequilibrio masivo de órdenes de compra en comparación con las de venta, puede proporcionar pistas sobre la dirección del precio a corto plazo de una acción. Aunque estas herramientas ofrecen información valiosa, los operadores deben recordar que no todas las órdenes mostradas pueden representar el sentimiento real del mercado a largo plazo.