El arbitraje exterior es una estrategia financiera utilizada principalmente por bancos multinacionales con sede en Estados Unidos para capitalizar las discrepancias en las tasas de interés entre Estados Unidos y los mercados extranjeros. Ocurre específicamente cuando las tasas de interés nacionales son más bajas que las disponibles en los mercados internacionales, lo que permite a las instituciones obtener beneficios del diferencial entre los costos de endeudamiento y los rendimientos de los préstamos.
Para ejecutar esta estrategia, un banco toma prestado capital dentro de Estados Unidos a la tasa de interés más baja vigente. Una vez asegurados los fondos, la institución traslada ese capital al extranjero para emitir préstamos o invertir en productos financieros que ofrecen un mayor rendimiento. El banco se queda entonces con la diferencia entre el bajo costo del endeudamiento nacional y el mayor interés obtenido de la inversión extranjera.
Por ejemplo, si un gran banco estadounidense descubre que los certificados de depósito nacionales pagan una tasa de interés baja mientras que instrumentos similares en Francia ofrecen un rendimiento significativamente mayor, el banco puede aceptar depósitos en EE. UU. y utilizar esos ingresos para emitir préstamos en Francia. Al aprovechar la brecha en las tasas de interés, el banco genera una ganancia a partir del movimiento de capital a través de las fronteras.