La convergencia al valor nominal (Pull to Par) es un fenómeno financiero en el que el precio de mercado de un bono tiende naturalmente hacia su valor nominal, o valor a la par, a medida que el título se acerca a su fecha de vencimiento. Independientemente de si un bono se adquiere inicialmente con prima o con descuento, el precio eventualmente convergerá al valor nominal para el momento en que el bono venza, siempre que el emisor mantenga su solvencia.
Este efecto ocurre porque el precio del bono está influenciado por la relación entre su rendimiento nominal y las tasas de interés actuales del mercado. A medida que pasa el tiempo y la vida remanente del bono se acorta, la influencia de estos diferenciales de tasas de interés disminuye. En consecuencia, el precio de mercado se ajusta de manera constante para asegurar que el inversor reciba exactamente el valor nominal en la fecha de vencimiento final.
Por ejemplo, si un inversor compra un bono con un valor nominal de 1.000 dólares a un precio con descuento de 920 dólares, el bono aumentará gradualmente su valor a lo largo de su vida remanente. Para cuando el bono alcance su fecha de vencimiento, el precio habrá subido de 920 dólares al total de 1.000 dólares. Por el contrario, un bono comprado con prima verá cómo su precio disminuye lentamente hasta alcanzar el valor nominal al vencimiento.