Aprovechar la curva de tipos (conocido en inglés como "riding the yield curve") es una estrategia de inversión que consiste en comprar bonos a largo plazo y venderlos antes de su vencimiento. El objetivo principal es obtener ganancias de capital aprovechando la disminución natural del rendimiento de un bono a medida que se acerca a su fecha de vencimiento, siempre que la curva de tipos mantenga una pendiente ascendente.
Esta estrategia funciona mejor en un entorno de tipos de interés estables donde la curva de tipos permanece invariable a lo largo del tiempo. Al seleccionar bonos con vencimientos superiores al horizonte de inversión previsto, el inversor se beneficia de los rendimientos más elevados asociados a los títulos a largo plazo. A medida que pasa el tiempo y el bono se acerca al vencimiento, su rendimiento suele disminuir, lo que permite al inversor vender el activo a un precio superior al de compra original.
Por ejemplo, un inversor con un horizonte de inversión de seis meses podría optar por comprar un bono a un año porque ofrece un rendimiento mayor que un título a seis meses. Tras mantener el bono durante seis meses, el inversor lo vende. Dado que el bono está ahora más cerca del vencimiento, su rendimiento ha disminuido, lo que genera un beneficio. Sin embargo, esta estrategia conlleva riesgos, ya que puede obtener un rendimiento inferior al de una estrategia simple de comprar y mantener (buy-and-hold) si los tipos de interés suben durante el periodo de tenencia.