La eficiencia en forma semifuerte es un componente de la Hipótesis de los Mercados Eficientes que postula que los precios actuales de las acciones incorporan instantáneamente toda la información disponible públicamente. Según esta teoría, los precios de mercado se consideran racionales porque reflejan tanto los datos históricos del mercado como todas las noticias públicas recién publicadas, tales como informes de ganancias o actualizaciones regulatorias.
Debido a que los precios se ajustan tan rápidamente a la nueva información, esta hipótesis sugiere que ni el análisis técnico ni el análisis fundamental pueden proporcionar sistemáticamente una ventaja a los inversores. Dado que todos los datos públicos ya están integrados en el precio de la acción, intentar predecir movimientos futuros basándose en esta información se considera inútil. Solo el acceso a información material no pública permitiría, teóricamente, que un inversor obtuviera rendimientos excedentes.
Por ejemplo, si una empresa tiene programado informar resultados financieros deficientes, es probable que el mercado ajuste el precio de la acción a la baja en el momento en que esa información se haga pública. Si la acción cae de diez a ocho dólares inmediatamente después de la publicación de la noticia, el mercado ha demostrado una eficiencia semifuerte al reflejar la nueva realidad al instante. En consecuencia, tanto los inversores novatos como los expertos que posean carteras similares esperarían obtener rendimientos comparables a lo largo del tiempo.