Una opción serial es un contrato de derivados a corto plazo sobre un activo de futuros para un mes en el que no ocurre el vencimiento de un contrato de futuros estándar. Estos instrumentos suelen tener una vida útil de 30 días o menos y permiten a los inversores asegurar una posición en un contrato de futuros antes de que este sea listado oficialmente para su negociación. Al comprar estas opciones, los operadores obtienen el derecho a adquirir el contrato de futuros subyacente a un precio fijo una vez que esté disponible.
Estas opciones funcionan cubriendo los vacíos en el calendario de vencimientos de futuros estándar. Debido a que el tiempo hasta el vencimiento es significativamente más corto que el de las opciones convencionales, las opciones seriales generalmente conllevan primas más bajas, lo que las convierte en una herramienta rentable para gestionar el riesgo a corto plazo. Cuando un titular ejerce una opción serial, se le asigna una posición en el contrato de futuros del mes cercano, que generalmente vence en el mes inmediatamente posterior al vencimiento de la opción.
Como ejemplo práctico, considere un producto básico que tiene contratos de futuros estándar con vencimiento en febrero, abril y junio, pero no en marzo. Un operador puede comprar una opción serial de marzo para cubrir su exposición durante ese mes intermedio. La negociación de esta opción serial comenzaría normalmente cinco días antes de que venza el contrato de febrero, lo que permite al inversor mantener su posición en el mercado hasta que el contrato de futuros de abril se convierta en el foco principal.