El precio de liquidación es el valor oficial asignado a un contrato de derivados o a un activo financiero al final de una jornada bursátil o en el momento de su vencimiento. Esta cifra sirve como punto de referencia fundamental para determinar las ganancias o pérdidas diarias de una posición abierta y para calcular los requisitos de margen necesarios para mantener dicha posición. Dado que no existe un estándar universal sobre cómo se calculan estos precios, los métodos pueden variar significativamente entre diferentes bolsas y clases de activos.
En la práctica, el precio de liquidación suele determinarse calculando un promedio ponderado del precio del activo durante una ventana de tiempo específica, que generalmente ocurre poco antes del cierre del mercado. Este enfoque ayuda a suavizar la volatilidad que podría producirse al final de la sesión. Más allá de los derivados, este precio también se utiliza con frecuencia para calcular el valor liquidativo diario de los fondos de inversión y los fondos cotizados en bolsa (ETF).
Por ejemplo, considere un inversor que posee una opción de compra con un precio de ejercicio de 100 dólares. Si el precio de liquidación del activo subyacente en el momento del vencimiento es de 120 dólares, la opción se considera «in-the-money» (dentro del dinero). El titular puede ejercer el contrato para comprar las acciones al precio de ejercicio de 100 dólares, asegurando efectivamente una ganancia de 20 dólares por acción basada en el valor de liquidación final.