Una nota estructurada es un valor de deuda híbrido que combina un bono tradicional con un componente derivado implícito. Al integrar estos dos elementos, la nota crea un perfil de riesgo-rentabilidad único que difiere de las inversiones de renta fija estándar. Debido a que estos instrumentos son creados a medida por los patrocinadores, no existen como productos estandarizados y dependen en gran medida de la solvencia crediticia de la institución emisora.
Estas notas funcionan vinculando su rendimiento a un activo subyacente, como un índice bursátil, una materia prima, un tipo de interés o un tipo de cambio. El derivado implícito permite al emisor modificar el pago potencial, a menudo limitando las ganancias o proporcionando una protección específica contra las pérdidas. Debido a que estas características son altamente especializadas, las notas estructuradas suelen sufrir de baja liquidez, lo que dificulta que los inversores las vendan en un mercado secundario antes de su vencimiento.
Por ejemplo, un inversor podría comprar una nota vinculada al índice S&P 500 que cuenta con un tope de ganancia del 10 por ciento y un margen de protección contra caídas del 15 por ciento. Si el índice tiene un buen desempeño, el inversor recibe rendimientos hasta el tope, pero si el índice cae significativamente, el margen proporciona una protección limitada. Los inversores deben ser conscientes de que si la firma emisora incumple sus obligaciones, la inversión total podría perderse, ya que la nota conlleva el riesgo crediticio del patrocinador.