Una estrategia de opción de compra sintética es un enfoque de inversión alcista que replica el rendimiento de una opción de compra (call) larga estándar sin necesidad de adquirir una. Se construye manteniendo una posición larga en un activo subyacente, como una acción, mientras se compra simultáneamente una opción de venta (put) sobre ese mismo activo. Esta combinación permite al inversor participar en el potencial alcista de la acción a la vez que establece un límite para las posibles pérdidas.
Para ejecutar esta estrategia, un inversor compra acciones y las combina con una opción de venta al precio de ejercicio actual (at-the-money). La opción de venta actúa como una póliza de seguro, protegiendo al inversor contra caídas significativas en el precio de la acción durante el periodo de tenencia. Dado que la estrategia implica poseer el activo subyacente, ofrece un potencial de beneficio ilimitado si el precio de la acción sube, replicando el comportamiento de una opción de compra tradicional.
Por ejemplo, si un inversor cree que una acción aumentará de valor pero desea mitigar el riesgo a la baja, podría comprar 100 acciones y una opción de venta correspondiente. Si el precio de la acción cae, la opción de venta gana valor, compensando las pérdidas de las acciones. Si el precio de la acción sube, el inversor se beneficia de la apreciación de las acciones, menos el costo de la prima de la opción de venta, creando efectivamente una posición larga sintética en una opción de compra.