El ratio de rotación es una métrica utilizada para medir la actividad comercial dentro de un fondo de inversión a lo largo de un ejercicio fiscal. Representa el porcentaje de las tenencias de una cartera que han sido reemplazadas o modificadas durante dicho periodo, lo que ofrece una perspectiva sobre la frecuencia con la que el gestor del fondo compra y vende activos.
Para calcular este ratio, se toma el menor valor entre el total de compras o el total de ventas de valores durante el año y se divide esa cifra por el patrimonio neto promedio mensual del fondo. Un ratio de rotación bajo suele situarse entre el 20 y el 30 por ciento, mientras que un ratio del 100 por ciento o superior se considera elevado. Este cálculo ayuda a los inversores a comprender el estilo de gestión y la intensidad de la actividad comercial dentro del fondo.
Una rotación elevada a menudo conlleva un aumento de los costes para el fondo, como comisiones y diferenciales entre el precio de compra y de venta (bid-ask spreads), que finalmente se trasladan al inversor. Aunque un ratio alto no es intrínsecamente negativo, es importante compararlo con fondos similares para determinar si la actividad comercial se alinea con sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo.