Un riesgo no asegurable se refiere a una situación o condición que una compañía de seguros considera demasiado incierta, con una probabilidad de ocurrencia demasiado alta o legalmente prohibida para ser cubierta. Dado que los seguros dependen de la capacidad de predecir y distribuir las pérdidas potenciales entre un gran grupo de asegurados, los eventos que son imposibles de cuantificar o que conllevan una probabilidad de pérdida inaceptable suelen quedar excluidos de la cobertura estándar.
Estos riesgos generalmente se dividen en tres categorías: eventos que van en contra de la ley, como asegurar contra multas penales; situaciones donde la probabilidad de pérdida es casi segura, como construir en una zona de alto riesgo de inundación; o escenarios donde la pérdida potencial es incognoscible. Cuando un riesgo se considera no asegurable, la carga de la pérdida financiera potencial recae totalmente sobre el individuo o la entidad comercial, ya que ninguna aseguradora está dispuesta a suscribir la póliza.
Por ejemplo, una empresa que opera en una región propensa a desastres naturales frecuentes y catastróficos puede encontrar que las aseguradoras privadas se niegan a proporcionar cobertura por daños a la propiedad. En tales casos, la empresa debe aceptar la exposición financiera, implementar estrategias rigurosas de mitigación de riesgos para reducir el impacto o buscar fondos de alto riesgo patrocinados por el estado. Si bien estas opciones respaldadas por el gobierno proporcionan una red de seguridad, a menudo conllevan primas significativamente más altas y límites de beneficios restringidos en comparación con los productos de seguros tradicionales.