Una participación operativa (working interest) es una forma de propiedad en una operación de perforación de petróleo y gas que otorga al titular una participación porcentual directa en el proyecto. A menudo denominada interés operativo, este acuerdo funciona como un contrato de arrendamiento, proporcionando al inversor el derecho legal de participar en las actividades de perforación y una parte proporcional de los recursos producidos a partir de dichas operaciones.
Los inversores con una participación operativa son responsables de compartir los costos y riesgos asociados con el programa de perforación, los cuales pueden ser significativos. A cambio de estos compromisos financieros, los propietarios reciben una parte de los ingresos de la producción basada en su porcentaje específico de propiedad. Estas inversiones son utilizadas a menudo por quienes buscan obtener exposición a las fluctuaciones de los precios de las materias primas sin participar directamente en el mercado de futuros.
Desde una perspectiva fiscal, las inversiones en participación operativa son únicas porque suelen clasificarse como ingresos activos según el código tributario. Esto permite a los propietarios deducir ciertos gastos, como la depreciación de equipos y los costos de perforación, frente a otras fuentes de ingresos. Si bien el potencial de ganancia financiera es alto si un pozo tiene éxito, los inversores deben sopesar cuidadosamente estas ventajas fiscales frente a los riesgos operativos inherentes y los requisitos de capital continuos.