El dólar neozelandés cayó a un mínimo de 13 años frente al dólar australiano después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuviera inesperadamente los tipos de interés sin cambios, mientras que el Banco de la Reserva de Australia señaló un mayor endurecimiento. — news.com.au
La divergencia en la política monetaria impulsa el repunte del AUDNZD
El par de divisas ha experimentado una volatilidad significativa tras la decisión sorpresa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) de mantener su tasa oficial de efectivo en el 2,75%. Este movimiento ha provocado una fuerte venta del dólar neozelandés, empujando el tipo de cambio AUDNZD a niveles no vistos desde 2013, con el kiwi cayendo hasta los 0,79 AUD.
Factores clave del movimiento
Diferencial de tipos de interés: El catalizador principal es la creciente brecha entre el RBNZ y el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Mientras que el RBNZ ha hecho una pausa, los mercados descuentan una subida de 25 puntos básicos por parte del RBA, lo que situaría la tasa de efectivo australiana en el 4,85%.
Desempeño económico: Australia ha mantenido un mercado laboral más resiliente, con una tasa de desempleo del 4,7% en comparación con el 5,6% de Nueva Zelanda. Además, la inflación general de Australia se mantiene elevada en el 4,3%, en contraste con el 3,7% de Nueva Zelanda.
Estrategia del banco central: El agresivo ciclo de subidas del RBNZ en 2022 logró suprimir la inflación, pero a costa de entrar en recesión. Por el contrario, el RBA ha intentado equilibrar el control de la inflación con la estabilidad del empleo, lo que ha conducido a una senda de endurecimiento más gradual pero sostenida.
Implicaciones para el mercado
La fortaleza actual del dólar australiano frente al kiwi genera varios impactos económicos inmediatos:
Dinámica comercial: Las exportaciones australianas a Nueva Zelanda se vuelven menos competitivas, mientras que los bienes y servicios turísticos de Nueva Zelanda se vuelven significativamente más asequibles para los consumidores australianos.
Flujos de capital: Los inversores favorecen cada vez más al dólar australiano a medida que el RBA mantiene una postura más agresiva (hawkish), atrayendo efectivamente capital lejos de los activos neozelandeses.
Perspectiva de política monetaria: Con el gobernador del RBA señalando que la inflación sigue siendo "demasiado alta", el mercado se prepara para un mayor endurecimiento, lo que podría mantener el soporte del par AUDNZD a corto plazo, a menos que el RBNZ cambie su tono para abordar la depreciación de la moneda o los riesgos inflacionarios.
Los inversores deben seguir de cerca las próximas reuniones de política monetaria del RBA y los datos de inflación, ya que la naturaleza cíclica de la economía de Nueva Zelanda sugiere que la divergencia actual podría estar sujeta a cambios rápidos si los datos internos de cualquiera de las dos naciones sorprenden al alza o a la baja.
