Los precios del oro experimentaron una fuerte caída de más del 6% a medida que el aumento de los rendimientos de los bonos y las expectativas agresivas sobre la política de la Reserva Federal eclipsaron la inestabilidad geopolítica en curso en el Estrecho de Ormuz. — investinglive.com
Panorama del mercado
El oro (XAUUSD) enfrentó una presión vendedora significativa al inicio de la semana, rompiendo niveles de soporte horarios críticos cerca de los 4.250 dólares para cotizar por debajo del umbral de los 4.200 dólares. Este movimiento extiende una tendencia bajista más amplia que se ha mantenido desde mediados de septiembre, cuando los precios alcanzaron máximos por encima de los 4.430 dólares.
Factores clave
Rendimientos y política monetaria: El principal catalizador de la liquidación parece ser una combinación del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un sentimiento cada vez más agresivo (hawkish) respecto a la política de tipos de interés de la Reserva Federal. A pesar de los llamamientos del Secretario del Tesoro, Scott Bessent, para que los responsables políticos mantengan una mente abierta sobre los tipos —citando posibles ganancias de productividad derivadas de la IA—, los participantes del mercado están descontando un entorno más restrictivo.
Riesgo geopolítico: Aunque el oro suele funcionar como un activo refugio, ha tenido dificultades para mantener su prima a pesar de la escalada de tensiones en el Estrecho de Ormuz. Los precios del petróleo se han disparado tras el rechazo de las propuestas diplomáticas para reabrir la vía navegable, y los informes sobre actividad de misiles y ataques regionales han aumentado la incertidumbre global.
Debilidad generalizada de los metales: El descenso del oro no fue un hecho aislado, ya que la plata también registró una fuerte caída de aproximadamente el 3%, lo que indica una liquidación más amplia en todo el complejo de metales preciosos.
Contexto y perspectivas
Los participantes del mercado están equilibrando actualmente los riesgos inflacionarios planteados por posibles interrupciones en el suministro de energía —incluida la posibilidad de una prohibición de exportación de diésel por parte de EE. UU.— frente al efecto enfriador de los tipos de interés más altos. Si bien el trasfondo geopolítico sigue siendo volátil, la acción inmediata del precio del oro sugiere que el mercado está priorizando actualmente el impacto del aumento de los rendimientos sobre la demanda tradicional de refugio seguro. Los inversores deben seguir de cerca los próximos comentarios de los bancos centrales y cualquier novedad en Oriente Medio, ya que estos factores probablemente determinarán si los niveles de soporte actuales pueden mantenerse o si persiste un mayor impulso bajista.
