La definición de carry trade es sencilla. Es una estrategia de carry trade de divisas basada en el diferencial de tasas de interés entre dos activos. En el mundo del carry trade en Forex, al comprar una divisa de mayor rendimiento y vender una de menor rendimiento, tu posición puede generar un swap nocturno positivo, incluso si el precio en Forex apenas se mueve.
Comprender el significado de este carry trade es fundamental para desarrollar una estrategia sólida. Veamos el clásico carry trade del yen. Al momento de escribir este artículo, la tasa de la Reserva Federal actual se sitúa en 3.50–3.75%, mientras que la tasa del Banco de Japón es del 1.00%.
En otras palabras, tener una posición larga en USDJPY en el escenario del carry trade significa comprar el dólar estadounidense de mayor rendimiento mientras se vende el yen de menor rendimiento. Para ver cómo se explica la operación en la práctica. Sigue siendo uno de los ejemplos de carry trade más populares en el mercado global.
La ilusión del dinero gratis y los riesgos reales
Y de aquí surge la frase “cobrar mientras esperas”. Si el USDJPY se mantiene prácticamente sin cambios, el trader aún puede acumular swaps positivos a lo largo del tiempo. Y si el par también sube, tanto el movimiento del precio como el carry pueden jugar potencialmente a favor del trader.
Pero el carry positivo nunca es dinero gratis, un hecho que a menudo se destaca en las noticias recientes sobre el carry trade. El par había estado subiendo desde principios de mayo de 2026 hasta finales de julio, ganando un 5.7% en casi tres meses. Pero a finales de julio, el USDJPY pasó de 163,800 a 155,200 en dos jornadas de negociación. Un movimiento de divisas de esa magnitud elimina semanas o incluso meses de rendimientos positivos acumulados.
Cómo la volatilidad y los mercados modernos cambian las reglas
Los carry trades son especialmente vulnerables durante los periodos de aversión al riesgo. Cuando la volatilidad aumenta, los inversores suelen cerrar posiciones financiadas en divisas de menor rendimiento como el JPY. Esto genera una demanda adicional del yen y puede acelerar la caída, un proceso conocido como el desmantelamiento del carry trade del yen o carry trade inverso japonés.
Si bien el modelo clásico se centra en divisas fiduciarias, las variaciones modernas como un carry trade inverso con XRP o un ETF enfocado en carry trade muestran cómo estas dinámicas se aplican a diferentes clases de activos.
Conclusión del mercado
El carry puede proporcionar una segunda fuente potencial de rentabilidad junto con el propio movimiento del precio. Cuando ambos funcionan a tu favor, la combinación es sumamente poderosa. Pero cuando el tipo de cambio se mueve en tu contra, el carry acumulado puede desaparecer muy rápidamente.
Cobra mientras esperas, pero siempre comprende por qué te pagan para esperar.
